氧化铝呈现易涨难跌局面。基本面上，供应端氧化铝晋豫黔虽有复产预期，但受制于铝土矿保供压力，难有大规模增产，需求端电解铝厂产能稳步推进，原料库存处于安全边际，跨区域采购增加，利好期价，同时由于氧化铝的投机属性，预计价格区间在【3750，4000】。

　　铝：基本面偏淡局面下以关注宏观变动为主，包括美国CPI、国内政策落地情况。单边维持低位做多思路，前期多头可持有；跨期方面等待近月宏观偏多资金释放完毕可谨慎参与跨期反套；跨市方面由于海外波动较强、进口亏损窄幅震荡，不宜入局；场外则以低价累购策略为主。

　　牙买加氧化铝生产企业Jamalco宣布不可抗力，由于其港口和输送带在7月份被飓风Beryl摧毁后的替代运输安排。8月1日不可抗力声明已分发给一些客户。7月初，飓风贝丽尔(HurricaneBeryl)袭击了牙买加和加勒比海其他地区，Jamalco的港口被飓风摧毁。消息人士表示维修预计将持续四至六周。

　　喀麦隆政府与澳大利亚初级矿业公司Canyon Resources（该公司正在通过其子公司Camalco开发Minim Martap铝土矿项目）签署了一项采矿协议，该协议涉及开采位于喀麦隆北部阿达马瓦大区的这一矿藏。该采矿协议规定了参与项目各方的权利和义务，它的签署为共和国总统签署经营许可证铺平了道路。在喀麦隆政府与Camalco展开谈判近3年之后，Minim Martap铝土矿的实际开采才迈出了这一步。

　　不完全整理，2024年7月国内共10个铝项目开工、投产。其中，中铝瑞闽铝精深加工循环经济扩能项目、新疆中雅科技高性能电极箔新项目、安徽辰隆铝业年产10万吨再生铝项目等6个铝相关项目开工；和平铝业衡水基地挤压车间4500T生产线、江阴纳力新能源动力电池国际先进复合铝箔集流体生产线级阻燃防火金属复合材料项目等4个铝相关项目投产。

　　【国家发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》】

　　探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。

　　成本端，氧化铝上游铝土矿价格维持高位运行。国内矿方面，山西将继续开展安全生产督察直至年底，矿山复工复产以安全为主，国内铝土矿开采局势并未放松。海外矿方面，几内亚雨季导致发运量下降，印尼前期提出的放开禁矿政策并未落地，而澳矿后续或有一定增量，但短期尚未看到海漂量上升迹象。

　　当前，几内亚本期发运量环比跌63.94%，澳大利亚本期发运量环比跌16.74%。海漂量周度环比下行，环比跌47%，本期发运量在139.36万吨。国内港口到港量在514.88万吨，环比涨62.25%，前期海漂货源逐步入港，短期入港量尚未进入紧缩状态，氧化铝厂提货也较为积极。港口库存量为2375万吨，环比增6.84%，主要港口烟台港库存环比涨11.11%，其他港口到港量增减均有。由于船期问题，几内亚矿端紧张问题尚未传导至入港端，预计未来澳矿现货量将逐步上升，几内亚矿端发运边际减少，市场可以交易矿端收紧预期。

　　氧化铝期货价格稳中偏强。现货端货源有限，持货商挺价意愿较强，报价维持在3880-4025元/吨附近。经调研，氧化铝现货上周成交8000吨，主要流向贵州铝厂，目前贵州、重庆方面长单供应不足，广西现货库存有限，带来了氧化铝现货端偏紧局面。

　　基本面上，供应端，贵州某氧化铝厂8月2日停产，9号重启，涉及产能90万吨/年左右；山西某氧化铝厂部分检修尚未结束，涉及产能100万吨/年。高利润局面下，氧化铝厂未来增产意愿强烈，但是受制于矿石端供应多元化带来的不确定性，保供压力大、检修频率增加。整体来看，氧化铝厂产能预增而不能。

　　需求端，电解铝运行产能维持边际增加，四川启明星、贵州安顺均进入复产或技改阶段，双元铝业30万吨/年新投产也值得关注。电解铝厂对氧化铝需求增加，周度消耗量在159.05万吨，环比增0.06万吨，利多氧化铝期价。

　　氧化铝呈现易涨难跌局面。基本面上，供应端氧化铝晋豫黔虽有复产预期，但受制于铝土矿保供压力，难有大规模增产，需求端电解铝厂产能稳步推进，原料库存处于安全边际，跨区域采购增加，利好期价，同时由于氧化铝的投机属性，预计价格区间在【3750，4000】。

　　宏观上情绪反复，美国上周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人，创一年来最大降幅，显示就业市场有所回暖。当周续请失业救济人数上升至187.5万人，再创2021年11月以来新高，缓解就业市场担忧，美股应声创下 2022年以来最大涨幅。基本面淡季下，宏观主导，未来需要特别关注的是对美国“衰退”风险情绪的释放。特别是可能存在的一些主动释放风险的行为，例如美联储和日本央行在9月前或采取的相关举措，这种风险的释放可能会被放大，对市场情绪产生更深层次的影响。。

　　供应端，本周实际产量在82.81万吨，周增0.04%。原生铝全样本调查下，目前运行产能在4336.25万吨/年，环比持平。供应端，国内方面，本周产能平稳运行，后续可关注贵州安顺铝业、双元铝业30万吨/年产能投产预期、四川启明星改造计划、内蒙古增产对电解铝市场供应端的催化。

　　铝市整体价格弱势反弹，上周初带动了下游备货积极性，但后续由于出口利润收缩、传统地产、家电板块偏弱，预计订单增量在8月中旬期间难有较强韧性。

　　初端来看，铝棒库存小幅下行，但仍处于高位水平，市场承压运行；铝杆市场供应充足，九游官方入口终端订单刚需采买；再生铝制品由于铝价反弹、公平竞争条例情绪影响消散而陆续复产，加工费低位震荡，内卷严重；铝型材终端处于淡旺季转换阶段，新能源汽车、电站、光伏组件订单好转；铝箔方面，仍处于行业淡季，企业前期订单量逐步下跌。

　　国内方面，铝锭社会库存继续累积，由81.40万吨上升至82.90万吨；铝棒库存小幅去库，九游官方入口由12.92万吨下降至12.27万吨，但仍处于往年高位。铝锭库存维持累积，供应端预计维持小踏步上行，而需求端逐步进入淡旺季转换，对铝型材、铝线缆均有所拉动，但是由于订单稳定性仍有待商榷，我们对铝锭去库持观望态度。

　　交易所方面，LME库存逐步去化，表明全球需求仍有韧性；SHFE库存期货连续上行，仓单量处于高位，体现亚洲区消纳能力的疲软。

　　沪铝仍将维持宽幅震荡，以宏观为主导，重点关注下周美国CPI数据、国内地产及政策数据，基本面上高库存局势难改，唯一利多点在于成本端支撑。单边方面，前期低位多头可持有，前几周我们在18900-19000区间也建议套保多头企业可逢低入场或采取场外低价累购模式。基差方面，可以看到本周基差从-60缩小至-50，期现价差维持震荡，盈利率不高。

　　从期限结构来看，铝市Contango结构明显，近远月价差实际有一定缩减，虽然铝价短期上行，但持续性欠佳，而远月有去库预期和需求端转暖预期，建议可在铝价上行至偏高位、资金逐步获利离场后进行跨期反套操作。跨市方面，进口亏损维持窄幅波动，海外铝价受宏观情绪反复影响较强，建议暂观望为宜。

　　中国建筑材料流通协会固废处置专业委员会隶属于中国建筑材料流通协会，是开展基础性、通用性、综合性标准化科研和服务的社会公益类科研机构。

　　固废处置专委会严格按照《国务院关于印发深化标准化工作改革方案的通知》、《标准化法》、《团体标准管理规定》等指导文件开展服务工作，统筹协调建材行业标准化工作整体规划部署，组织制定和持续完善建材行业专业标准体系；秉承创新的服务模式和个性化订制服务理念，积极响应国家鼓励制定发布满足市场和创新需要的团体标准的号召，为建材行业高质量发展提供标准技术支撑。目前，专委会负责中建材协标准制修订工作、标准推广应用实施、创新技术成果转化、标准化科学研究、合格检测、评估认证、宣贯、培训和解释、提供技术资讯等工作。

　　科技成果评价对于推动科技创新、提高科技成果的质量和效益、促进科技成果转化和应用、提高企业和社会影响力、获取政策支持和经费资助、促进科研人员职业发展以及技术交易等方面都具有重要作用。

　　中国建筑材料流通协会科学技术奖是经国家科技部批准设立、在国家科技奖励办公室奖励系列中，由中国建筑材料流通协会发起并具体承办的面向全国范围的行业科学技术奖项，每年评审授奖一次，名副其实为国家级奖项，公信力与权威性亦是行业公认。